Monedas, Tokens, ICOs e ITOs: Guía detallada del panorama de las criptomonedas

¿Qué son las criptomonedas?

En el mundo de las criptomonedas, una moneda representa una forma digital o virtual de divisa que utiliza la criptografía para su seguridad. Las criptomonedas funcionan independientemente de cualquier banco central y poseen su propia cadena de bloques independiente. Algunos ejemplos de monedas son Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Litecoin (LTC).

Estas monedas funcionan principalmente como una forma de dinero digital, facilitando la compra de bienes y servicios. También suelen utilizarse como inversión, con la esperanza de que su valor aumente con el tiempo.

Para mayor claridad, las monedas suelen clasificarse en dos categorías:

1. Monedas nativas: Son monedas que pertenecen a su propia cadena de bloques. Bitcoin en la blockchain de Bitcoin y Ether en la blockchain de Ethereum son ejemplos notables.
2. Monedas bifurcadas: Se derivan de una cadena de bloques existente a través de un proceso conocido como bifurcación, que se produce cuando una cadena de bloques se divide en dos caminos. Bitcoin Cash (BCH), un derivado de Bitcoin, es un ejemplo clásico.

Comprender los tokens de criptomoneda

A diferencia de las monedas, los tokens son criptomonedas que operan en una cadena de bloques existente y carecen de una cadena de bloques propia. Los tokens pueden representar una amplia gama de activos y suelen desarrollarse utilizando las plantillas estándar de una cadena de bloques mayor, como los estándares ERC-20 o ERC-721 de Ethereum. Los tokens pueden interactuar con aplicaciones descentralizadas (dApps) en su blockchain matriz.

Las tokens pueden clasificarse a grandes rasgos en:

1. Tokens de utilidad: Estos tokens conceden a sus titulares acceso futuro a un producto o servicio. No están pensados como inversión.
2. Tokens de valores: Representan contratos de inversión, que significan la propiedad legal de un activo físico o digital, como bienes inmuebles o acciones de una empresa. Los tokens de valores deben cumplir la normativa federal sobre valores.

Ofertas iniciales de monedas (o “ICO” por sus siglas en inglés)

Las ICO son el equivalente en criptomoneda de las Ofertas Públicas Iniciales (OPI) en el sector financiero tradicional. Sirven como herramientas de recaudación de fondos para las nuevas empresas de criptomoneda. En una ICO, una empresa ofrece a los inversores algunas unidades de una nueva criptomoneda (normalmente en forma de tokens) a cambio de criptomonedas establecidas como Bitcoin o Ethereum.

Una ICO suele desarrollarse en varias fases, que incluyen ventas privadas, preventas y ventas públicas, cada una de las cuales ofrece la ICO a diferentes precios, que generalmente aumentan a medida que avanza la venta. Entre las ICO de éxito más conocidas se encuentran Ethereum en 2014 y Filecoin en 2017.

Sin embargo, no todas las ICO han tenido éxito. Por ejemplo, la ICO DAO, lanzada en 2016, fue aclamada como el futuro de las organizaciones descentralizadas, pero acabó en desastre debido a un importante fallo de seguridad.

Las ICO presentan tanto oportunidades como riesgos. Los pros incluyen el acceso temprano a tokens potencialmente valiosos y la oportunidad de apoyar proyectos innovadores. Los contras incluyen una alta volatilidad y el riesgo de estafas o fracaso del proyecto. Además, las condiciones del mercado, como un mercado de criptomonedas bajista, pueden afectar al éxito inmediato de una ICO.

Según noticias recientes, en EE.UU., la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) clasifica con frecuencia las ICO como valores, lo que exige el cumplimiento de la legislación federal sobre valores. En Europa, la propuesta de regulación de los mercados de criptoactivos (MiCA) establece requisitos estrictos para los emisores de criptoactivos y los proveedores de servicios, incluidos los que ofrecen ICO.

Estudio de caso: Ethereum ICO

En 2014, Ethereum lanzó una ICO para financiar el desarrollo de su plataforma de contratos inteligentes. La ICO vendió tokens «Ether» a los inversores, recaudando unos 18 millones de dólares. Los tokens Ether ofrecían la utilidad de permitir a los desarrolladores crear y ejecutar aplicaciones en la plataforma de Ethereum. En la actualidad, Ethereum ocupa el segundo lugar después de Bitcoin en términos de capitalización bursátil, lo que convierte a su ICO en una de las más exitosas de la historia.

Ofertas iniciales de tokens (O “ITO” por sus siglas en inglés)

Las ITO son otra estrategia de captación de fondos en la que se emiten fichas, en lugar de monedas. Estos tokens suelen conferir alguna utilidad dentro del ecosistema del proyecto, como acceso a servicios o derechos de voto.

La estructura de las ITO se asemeja a la de las ICO, ya que suelen comenzar con ventas privadas a inversores de capital riesgo, seguidas de preventas a los primeros seguidores y, por último, una venta pública. Ejemplos notables de ITO con éxito son el Basic Attention Token (BAT) de Brave y Golem.

Al igual que las ICO, las ITO presentan oportunidades y riesgos. Los pros incluyen la capacidad de financiar proyectos sin capital riesgo tradicional y el potencial de altos rendimientos. Los contras son el riesgo de medidas reguladoras, el fracaso de los proyectos y la volatilidad del mercado.

En EE.UU., si estos tokens se clasifican como valores, también están sujetos a la normativa de la SEC. Del mismo modo, en Europa, tendrían que cumplir la normativa MiCA.

Estudio de caso: La DAO ITO

En 2016, la DAO (Organización Autónoma Descentralizada) llevó a cabo una ITO, recaudando la asombrosa cifra de 150 millones de dólares. El token DAO otorgaba a sus titulares derecho de voto para decidir qué proyectos financiaría la organización. Sin embargo, debido a una vulnerabilidad en su código, un atacante desvió un tercio de los fondos, lo que provocó su caída. Este caso subraya los riesgos asociados a las ITO, haciendo hincapié en la necesidad de una diligencia debida y medidas de seguridad exhaustivas.

Conclusión

Las monedas, los tokens, las ICO y las ITO están revolucionando el mundo de las finanzas y ofrecen la posibilidad de crear economías descentralizadas entre pares. Sin embargo, también plantean retos normativos, que exigen una cuidadosa navegación por complejos panoramas jurídicos. Es fundamental que los posibles inversores y participantes investiguen a fondo estas ofertas, comprendan los riesgos y busquen asesoramiento jurídico si es necesario.

Para más información, puede consultar el Whitepaper de Ethereum y la normativa MiCA.

Consejo de experto: Haga siempre las diligencias debidas antes de invertir en ICOs o ITOs. Busca transparencia en cuanto al equipo, la visión del proyecto y cómo se utilizarán los fondos.