Mercado de Capitales

Panamá: Un Centro Regional para el Mercado de Valores

Gracias a su ubicación estratégica y su robusto marco legal, Panamá se ha posicionado como una plataforma atractiva para la emisión y negociación de valores. La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) y la Bolsa Latinoamericana de Valores (Latinex) brindan seguridad jurídica y operativa a emisores e inversionistas.

En este entorno, Quijano & Asociados proporciona asesoría especializada para operaciones de capital, desde su concepción hasta su ejecución, garantizando el cumplimiento de todas las normativas locales e internacionales.

Servicios Legales en Mercado de Capitales

La firma ofrece una gama completa de servicios en esta área, entre ellos:

• Estructuración legal de emisiones de bonos, acciones y notas convertibles.
• Registro de emisores y valores ante la SMV.
• Elaboración de contratos fiduciarios y de colocación.
• Revisión legal y cumplimiento normativo continuo.
• Due diligence de emisores y proyectos.

Este trabajo se apoya en sinergia con los departamentos de Banca y Finanzas, Fusiones y Adquisiciones, y Cumplimiento Normativo de la firma.

Clientes Institucionales y Multinacionales

Quijano & Asociados asesora a:

• Empresas locales e internacionales que buscan financiarse en los mercados panameños.
• Bancos de inversión y casas de valores que estructuran ofertas públicas.
• Inversionistas institucionales interesados en adquirir emisiones reguladas.

Con un enfoque orientado al riesgo y a la transparencia, el equipo legal asegura operaciones financieramente sólidas y legalmente respaldadas.

Transacciones Representativas

Asesoría legal a fondo de inversión internacional para la estructuración y registro de 500 millones de acciones en la Superintendencia del Mercado de Valores, y posterior listado en la Bolsa de Valores de Panamá, siendo ésta la segunda sociedad de inversión de capital de riesgo de la República.

• Asesoría legal a empresa ecuatoriana líder en el sector pesquero, con más de 70 años de operaciones, en el registro de sus acciones comunes en la Superintendencia del Mercado de Valores, y posterior listado en la Bolsa de Valores de Panamá.
• Asesores Legales de Fideicomiso de Bonos Azules BDA en la primera emisión de bonos azules de Panamá por hasta un monto de US$50 millones de dólares.
• Asesoría legal en la emisión de valores comerciales negociables por US$75 millones de dólares de uno de los principales bancos internacionales que operan en la República de Panamá.
• En una transacción de más de US$ 32 millones de dólares, y en pleno cumplimiento con la Superintendencia del Mercado de Valores de la República de Panamá, brindamos asesoría legal al fondo que adquirió la empresa dueña del centro comercial más nuevo ubicado en el distrito comercial más prestigioso de Panamá. La empresa adquirida es emisora de bonos corporativos (Serie A y B) cuya emisión se encuentra regulada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, por lo que se tuvo que realizar notificaciones previas a todos los bonistas y al ente regulador. Además, la empresa adquirida tiene vigentes más de 40 contratos de arrendamiento con algunos de los locales comerciales dentro del centro comercial.
• Asesores legales de la emisión de Bonos Corporativos de Inmobiliaria Cervelló, S.A., entidad que forma parte del grupo empresarial RIBA SMITH, hasta por la suma de US$84.5 millones de dólares en dos series, una Serie Senior Garantizada y otra Serie Subordinada, y su registro en la Superintendencia del Mercado de Valores y su listado en la Bolsa de Valores de Panamá.
• Asesoría legal en la emisión de un programa de bonos corporativos revolventes por parte de INMOBILIARIA CERVELLO, S.A., cadena de supermercados líder en Panamá.   Además, se asistió en el registro del prospecto en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y la debida cotización de los títulos en la Bolsa de Valores de Panamá. - US $ 100 millones
• Asesoría legal a PRIVAL BANK, S.A. como Agente de Estructuración y Colocación en la emisión de un programa de bonos corporativos revolventes por parte de la Empresa de Transmisión Eléctrica, S.A. (ETESA), una compañía 100% propiedad del gobierno panameño, que tiene el monopolio legal de los servicios de transmisión de electricidad dentro del país; además, asistencia adicional con el registro del prospecto en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, y el listado de los valores en la Bolsa de Valores de Panamá. - US$300 millones de dólares
• Asesoría legal a PRIVAL BANK, S.A. como Agente de Estructuración y Colocación en la emisión de un programa de bonos corporativos revolventes por un monto de hasta US$50 millones por parte de FINANCIERA EL SOL, S.A., más asistencia adicional con el registro del prospecto en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y listado de los valores en la Bolsa de Valores de Panamá.  - US$50 millones
• Asesoramiento legal a UNICORP TOWER PLAZA, S.A. para obtener la autorización de la Superintendencia del Mercado de Valores para el registro de un prospecto modificado relativo a los bonos ofrecidos por la empresa.
• Prestamos asesoría legal en el registro del fondo de capital privado INSIGNEO PRIVATE VENTURES FUND en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y su posterior oferta pública en la Bolsa de Valores de Panamá.

Nuestro rol abarcó desde la preparación de la solicitud inicial, el acompañamiento en la elaboración del prospecto informativo, la redacción de documentos y todo lo relacionado con el registro y la post cotización de la sociedad de inversión.

• Asesoría legal en la emisión de valores comerciales negociables por parte de Mercantil Banco, banco líder de la industria bancaria panameña, acompañamiento en el registro del prospecto en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y el listado de los valores en la Bolsa de Valores de Panamá.  - US$75 millones
• Asistencia legal en el registro de las acciones ordinarias de INEPACA en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá.  INEPACA es una empresa ecuatoriana líder en el sector de la pesca, procesamiento y exportación de atún en Ecuador y Colombia, con más de 70 años en la industria. 
• Asistencia legal en el registro de RI FONDO INVERSIÓN, S.A. - un fondo de inversión inmobiliario en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y posterior cotización en la Bolsa de Valores de Panamá.   RI FONDO INVERSIÓN, S.A. forma parte de RI GROUP PANAMA, un consorcio empresarial con más de 12 años de experiencia en el desarrollo de diferentes tipos de proyectos inmobiliarios y de inversión. 
• Asistencia legal en el registro de las acciones ordinarias de OYSTER INVESTMENT CORP. en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá.  Esta empresa es accionista de un importante grupo minero en Ecuador. 
• Asesoramos al cliente en el registro del fondo de capital privado Insigneo Private Ventures Fund en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y su posterior oferta pública en la Bolsa de Valores de Panamá, por un valor de USD 500 millones.

Nuestro papel abarcó desde la preparación de la solicitud inicial, el acompañamiento en la elaboración del prospecto informativo, la redacción de documentos y todo lo relacionado con el registro y la post cotización de la sociedad de inversión.

• Asistencia legal al cliente con el registro en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de los bonos en la Bolsa de Valores de Panamá de una oferta pública inicial de 9,000,000 de acciones comunes por un valor de USD 232 millones. Los fondos recaudados por la colocación de las acciones comunes serán destinados exclusivamente a la inversión en el desarrollo y construcción de la Reserva Ritz-Carlton ubicada en dos de las playas más espectaculares de la Isla de las Perlas: Playa Don Bernardo y Playa Mague, República de Panamá, con un valor total de 232 millones de dólares.

Estas acciones comunes ya han sido reconocidas por la Autoridad Fiscal de Panamá como elegibles para los incentivos fiscales para la promoción del turismo en el campo de la República de Panamá.

• Asistimos al cliente en el registro y emisión de bonos corporativos revolventes en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de estos bonos en la Bolsa de Valores de Panamá.

Esta emisión se registró con el propósito de pagar la deuda del emisor y completar la construcción de un centro comercial y terminal de transporte: Federal Mall. - US$180 millones

Adicionalmente asistimos en (i) la colocación de la Serie A y de la Serie B por USD13 millones y USD 120 millones respectivamente; y (ii) en la confección y registro de los documentos de garantía.

• Asesoramos al cliente en el registro en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de los bonos en la Bolsa de Valores de Panamá de una nueva clase de fideicomiso de inversión inmobiliaria - Clase G por 115,000 acciones comunes por un valor de USD 115 millones.
• Los fondos recaudados por la colocación de las Acciones Comunes Clase "G" serán destinados exclusivamente a la inversión en el desarrollo y construcción del proyecto de alojamiento turístico público denominado "Punta Bocas Luxury Resort and Hotel", ubicado en el Distrito de Changuinola, Provincia de Bocas del Toro con un valor total de aproximadamente USD 216 millones.

Estas acciones comunes ya han sido reconocidas por la Autoridad Fiscal de Panamá como elegibles para los incentivos fiscales para la promoción del turismo en el campo de la República de Panamá.

• Asistimos al cliente con el registro en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de los bonos en la Bolsa de Valores de Panamá de una nueva clase de fideicomiso de inversión inmobiliaria - Clase C para 100,000 acciones comunes por un valor de USD 100 millones.

Los fondos recaudados por la colocación de las Acciones Comunes Clase "C" serán destinados exclusivamente a la inversión en el desarrollo y construcción del proyecto de alojamiento turístico público denominado "Punta Bocas Luxury Resort and Hotel", ubicado en el Distrito de Changuinola, Provincia de Bocas del Toro con un valor total de aproximadamente USD 216 millones.

Estas acciones comunes ya han sido reconocidas por la Autoridad Fiscal de Panamá como elegibles para incentivos fiscales para la promoción del turismo rural de la República de Panamá.

• Asistencia al cliente con el registro y la emisión de bonos turísticos en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de los bonos en la Bolsa de Valores de Panamá.

Importancia: Los fondos de esta emisión serán utilizados en la construcción y desarrollo de un lujoso complejo de residencias frente a la playa: Oasis.  - US $ 31.7 millones

• Asesoría en el registro del fondo de capital privado PS Multi Asset Class Fund Inc. ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y su posterior oferta pública en la Bolsa de Valores de Panamá.
• Asistimos al cliente con el registro y emisión de bonos corporativos subordinados en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de estos bonos en la Bolsa de Valores de Panamá.   Los fondos de los bonos serán utilizados por el emisor para fortalecer el capital secundario del Grupo Prival, según lo definido por la Superintendencia de Bancos de Panamá. - US$10 millones.
• Asesoramos al cliente en el registro y emisión de bonos turísticos en la Superintendencia del Mercado de Valores y el listado de los bonos en la Bolsa de Valores de Panamá.

Esta emisión fue una de las primeras que se registraron luego de la promulgación de la nueva Ley No. 122 del 31 de diciembre de 2019 (que modificó la Ley 80 de 2012), y estableció incentivos sobre la promoción del turismo rural de la República de Panamá.

Importancia: Los fondos de esta emisión serán utilizados para la construcción y desarrollo de un lujoso complejo de residencias frente a la playa: Surf Side.  - US$ 20 millones

• Hemos asistido a estos tres clientes en la obtención de su licencia de Asesor de Inversiones la cual es emitida y regulada por la Superintendencia del Mercado de Valores de la República de Panamá.
• Asistencia legal al cliente con el registro de Habitats Reit Corp., que será un fondo de inversión inmobiliario, en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, y posterior cotización en la Bolsa de Valores de Panamá.

Habitats Reit Corp. formará parte de Habitats Development, una empresa de desarrollo inmobiliario con más de 15 años de experiencia en el mercado, que ofrece cómodos proyectos de playa, eficientes espacios comerciales y de oficinas, y proyectos residenciales en los barrios más exclusivos de la ciudad de Panamá.  Dado que el vehículo utilizado es el REIT, el valor de cada proyecto variará (1.000.000 de acciones comunes).

• Quijano & Asociados asesoró a Bi-Bank , S.A., banco panameño que inició operaciones en enero de 2016 y que forma parte de Corporación BI, una de las organizaciones financieras más grandes a nivel centroamericano y la más grande en Guatemala, en el registro de un Programa Rotativo de Valores Comerciales Negociables por un valor de hasta cincuenta millones de dólares (US$50,000,000) ante la Superintendencia de Mercado de Valores y la Bolsa Latinoamericana de Valores con el fin de que el Emisor pudiera ofrecerlos públicamente en series.
• Quijano & Asociados actuó como asesor legal de Cervello Holding S.A. en el proceso de registro ante la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá (“SMV”) para la oferta pública y listado de hasta 100,000,000 de cuotas de participación en la Bolsa Latinoamericana de Valores S.A. (“Latinex”).